22.15萬億元！私募業管理規模創新高
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◎記者 馬嘉悅
中國證券投資基金業協會（簡稱“中基協”）最新數據顯示，元私截至2025年末，募業存續私募基金管理人管理基金規模增至22.15萬億元，管理規模高再創歷史新高。創新從新備案情況來看，元私私募證券投資基金成為2025年12月私募發行市場的募業“主力軍”，新備案規模超過500億元。管理規模高
私募規模頻創新高
中基協數據顯示，創新截至2025年末，元私存續私募基金管理人19231家，募業管理基金規模22.15萬億元，管理規模高相較于2025年11月末的創新22.09萬億元進一步增長，再度刷新歷史最高點。元私其中，募業私募證券投資基金存續規模達7.08萬億元，管理規模高私募股權投資基金存續規模為11.19萬億元，兩者較2025年11月末均有所增長。
從新備案情況來看，私募證券投資基金是“主力軍”。中基協數據顯示，2025年12月，新備案私募基金規模為989億元。其中，私募證券投資基金新備案規模為541.74億元，私募股權投資基金新備案規模為263.48億元，創業投資基金新備案規模則為183.79億元。
“凈值在漲，發行市場也在回暖，行業規模自然不斷擴張。”滬上一位私募研究員在接受上海證券報記者采訪時表示，2025年資本市場結構性行情持續演繹，不管是主觀私募還是量化私募，整體業績均有所回暖，從而帶動私募發行市場進一步活躍，行業規模也隨之頻創新高。
百億級私募擴容
增量資金加速入場，還體現在百億級私募擴容的節奏上。
私募排排網最新數據顯示，截至2026年1月26日，百億級私募數量攀升至118家，較2025年末凈增5家。具體來看，今年1月共有9家私募新晉或重返百億級，另有4家管理人退出頭部行列。與此同時，截至2026年1月26日，百億級“險資系”私募數量增至3家，百億級外資私募增至2家。
融智投資FOF基金經理李春瑜告訴上海證券報記者，今年百億級私募快速擴容，反映了兩大態勢：一是市場情緒回暖疊加私募業優勝劣汰加速，使得許多增量資金愿意借道私募加碼權益資產，一些頭部私募旗下新發產品出現“秒罄”；二是無風險收益率下行背景下，長線資金和全球資金對中國權益資產的興趣正在逐步提升。
北京一家百億級私募有關人士在接受上海證券報記者采訪時表示，保險等長期資金的權益資產配置需求正在逐步回暖，低利率環境更是推動居民資產配置繼續向權益資產傾斜，這些積極因素都將為市場提供流動性支持。
積極布局結構性機會
在增量資金逐步入場的過程中，頭部私募普遍對2026年的股票市場預期積極。
相聚資本創始人梁輝告訴上海證券報記者，目前中國股票估值未出現高估問題，在經濟溫和復蘇的過程中整體向下的風險較低。與此同時，2026年外部的貨幣環境和地緣政治環境相對2025年會更加友好，因此結構性行情有望持續演繹。具體來看，雖然AI相關板塊在2025年實現了很高收益，但很多股票的股價上漲是由盈利驅動的，當前估值仍處于合理區間，甚至有部分公司的估值相對于短期增長和發展空間呈現一定低估狀態。所以，AI相關領域仍然是今年值得配置的方向。
重陽投資在其年度策略會上表示，從DeepSeek橫空出世，到創新藥資產獲得全球認可，中國的創新能力在持續快速迭代，中國正在成為全球科技革命的核心參與者。盡管目前在半導體硬件上依然存在短板，但中國已經成為全球AI開源大模型的領導者，因此中國AI產業有望持續給市場帶來驚喜。從投資方向來看，泛科技、先進制造、消費、房地產等板塊均值得關注。
