對于計量框架具體情形，制和《每日經濟新聞》記者了解到，體系人民銀行將銀行類數字人民幣業務運營機構的動實數字人民幣納入準備金制度框架管理，其開立的年起數字人民幣錢包余額統一計入存款準備金交存基數。參與數字人民幣運營的新代系運行機非銀行支付機構實施100%的數字人民幣保證金。數字人民幣錢包余額按照流動性分別計入相應貨幣層次。數字生態式啟施

記者注意到，人民消息公布后，幣計數字貨幣概念股紛紛異動拉升，御銀股份（SZ002177）漲停，拉卡拉（SZ300773）、四方精創（SZ300468）、贏時勝（SZ300377）、中亦科技（SZ301208）、新晨科技（SZ300542）跟漲。

明確“賬戶體系+幣串+智能合約”數字化方案

陸磊介紹，《行動方案》明確了“賬戶體系+幣串+智能合約”的數字化方案，提出升級現有賬戶體系，在新型賬戶（數字人民幣錢包）基礎上推動新興技術應用，提升人民幣發行、流通、支付等各環節的數字化、智能化水平，升級數字人民幣智能合約生態服務平臺，支撐構建智能合約開源生態體系。

一方面，賬戶可以融入銀行現有業務體系，具有規范性、合規性、可識別、互通性強的優勢。結合可編程能力和智能合約，數字人民幣在拓展服務金融“五篇大文章”場景方面，具有獨到的精準性和可達性優勢，如創新供應鏈上下游金融解決方案、促進“碳普惠”體系智能化發展、強化預付資金管理等金融消費者保護、服務智慧養老等場景處于持續躍遷態勢。

另一方面，幣串和數字人民幣傘列錢包體系的監管穿透性和多級資金管理能力在公用事業、醫保社保、企業集團司庫管理、綠色能源交易、國庫資金運營等閉環領域具備低成本、高效能運用前景。

為進一步明確運營機構責任和權利對稱關系，經反復驗證，《行動方案》規范了數字人民幣計量框架。將銀行類數字人民幣業務運營機構的數字人民幣納入準備金制度框架管理，其開立的數字人民幣錢包余額統一計入存款準備金交存基數。參與數字人民幣運營的非銀行支付機構實施100%的數字人民幣保證金。數字人民幣錢包余額按照流動性分別計入相應貨幣層次。這一制度安排在“雙層架構”基礎上，明確了客戶在商業銀行錢包中的數字人民幣是以賬戶為基礎的商業銀行負債，標志著數字人民幣由現金型1.0版進入存款貨幣型數字人民幣2.0版。

各類新興“貨幣”在金融體系外自我循環

從當前形勢來看，快速迭代的現代化數字支付工具對中央銀行貨幣調控形成挑戰。

從各類虛擬資產到當前的穩定幣，都以支付工具形式出現，客觀上形成、滋長作為支付手段和流通手段的各類新興“貨幣”在金融體系外自我循環、流通中支付工具快速膨脹、掛鉤金融資產價格大起大落的風險。既要實現數字支付手段低成本、高效率優勢，又能保證宏觀調控有效、市場發展有序，是各國中央銀行必須面對的現實要求。

面對多種現實挑戰，陸磊指出，堅持問題導向，在DC/EP理論原型基礎上，經深入研發試驗，《行動方案》從機制上明確了數字人民幣將從數字現金時代邁入數字存款貨幣（Digital Deposit Money）時代。未來的數字人民幣是中央銀行提供技術支持保障并實施監管、具有商業銀行負債屬性，以賬戶為基礎、兼容分布式賬本技術特點，在金融體系內發行、流通的現代化數字支付和流通手段，具備貨幣價值尺度、價值儲藏、跨境支付職能。

《行動方案》在DC/EP理論框架下進一步優化了“雙層架構”。在頂層中央銀行端，數字人民幣由中央銀行負責業務規則、技術標準制定，承擔相關基礎設施的規劃、建設和運營。在二層業務運營機構（以下簡稱“運營機構”）端，商業銀行在自身界面為個人、單位開立數字人民幣錢包，負責客戶的數字人民幣安全，提供流通支付服務，承擔相應的合規和反洗錢責任，納入存款保險范疇，與存款享有同等安全保障。非銀行支付機構為客戶提供的數字人民幣由客戶以自身的銀行存款兌換，屬于非銀行支付機構負債，依法納入數字人民幣保證金監管。

數字人民幣試點覆蓋17個省（區、市）的26個地區

數據顯示，截至2025年11月末，數字人民幣累計處理交易34.8億筆，累計交易金額16.7萬億元。通過數字人民幣App開立個人錢包2.3億個，數字人民幣單位錢包已開立1884萬個。多邊央行數字貨幣橋（mBridge）累計處理跨境支付業務4047筆，累計交易金額折合人民幣3872億元，其中數字人民幣在各幣種交易額占比約95.3%。

目前，數字人民幣試點已覆蓋17個省（區、市）的26個地區，包括江蘇、福建、陜西、北京等，已在批發零售、公共服務、社會治理、鄉村振興等領域，形成可復制可推廣的應用模式。

近日，中國人民銀行等八部門發布的《關于金融支持加快西部陸海新通道建設的意見》提出，支持探索推進內地與新加坡數字人民幣跨境支付試點。

對于數字人民幣試點，2024年9月，陸磊曾介紹，經過6年多研發、4年多試點，我國已經初步驗證了數字人民幣在理論、業務和技術上的可行性和可靠性，初步形成了“中央銀行+運營機構”的雙層運營架構。

我國數字人民幣的研究和開發可追溯至十多年前。2014年，在黨中央、國務院的統一部署下，中國人民銀行啟動理論研究和封閉測試。2016年，中國人民銀行提出了具有數字貨幣特征的電子支付工具（DC/EP）的法定數字貨幣理論框架構想，審慎科學穩健試點探索數字人民幣（e-CNY）管理體系和運行機理。經反復論證和開放試點，初步構建了數字人民幣的生態體系，走出了一條以中央銀行為主導，依托商業性金融機構和現有支付體系，融合最新技術進展的中國特色數字貨幣發展道路。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝

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