這一幕讓許多投資者感到似曾相識。油黃演就在不到一年前，金短劇本2025年6月，高乎美國總統特朗普下令空襲伊朗核設施，板上曾引發全球市場經歷了一場“狂風暴雨”。釘釘

從歷史經驗來看，美突此類地緣沖突通常會引發市場的襲伊短期劇烈震蕩，但其后續影響的朗全歷史大小，關鍵取決于沖突是球市起原期沖否會升級為長期戰爭并威脅到石油供應。

原油：地緣“炸彈”與供應“現實”的博弈

回顧2025年6月的劇本，市場對地緣沖突的反應呈現出驚心動魄的“過山車”行情。

沖突初期(6月13日——22日)：以色列空襲伊朗，隨后美軍直接轟炸伊朗核設施。作為全球石油供應的“心臟地帶”，中東局勢升級瞬間點燃了油價的導火索。布倫特原油價格一度突破81美元/桶，市場情緒極度亢奮。甚至有分析師警告，若伊朗封鎖霍爾木茲海峽，油價可能突破100美元/桶大關。當時，全球約20%的原油海運貿易都要經過霍爾木茲海峽，該海峽的命運被視為決定油價的核心變量。

沖突后期(6月23日-24日)：劇情迅速反轉。伊朗對美軍基地的報復性打擊被市場解讀為“克制”和“精心策劃”，且未波及霍爾木茲海峽。緊接著，美伊宣布停火。市場的焦點瞬間從地緣風險切換至供應過剩的基本面。結果就是油價“高臺跳水”，WTI原油在短短幾天內從高點下挫超過10%，抹去了因沖突帶來的全部漲幅。

今日的空襲，短期必將使原油的“地緣風險溢價”再次飆升。油價開盤跳漲幾乎是板上釘釘。然而，歷史告訴我們，油價的后續走勢完全取決于沖突的性質。

如果此次行動重演2025年6月的“有限沖突”劇本——即打擊目標明確、雙方保持克制、霍爾木茲海峽航運安然無恙——那么油價很可能在短期沖高后，因“買預期，賣事實”而回落，重回對全球經濟需求和OPEC+供應政策的關注。

但倘若局勢升級，伊朗采取激烈報復，威脅到霍爾木茲海峽的油輪通行，那么每桶100美元的油價將不再是危言聳聽，全球通脹也將面臨新的嚴峻挑戰。

黃金：避險光環閃耀，但能持續多久？

2025年6月的沖突，再次驗證了黃金在亂世中的“避風港”成色。

在6月13日沖突爆發首日，現貨金價應聲上漲逾1%，站上3400美元關口，逼近當時的歷史高點。盡管隨著沖突的緩和與美股的反彈，金價在隨后出現了沖高回落的“過山車”行情，但整個事件期間，黃金都穩穩地守住了高位，表現出極強的韌性。

可以預見，今日的空襲消息將立即觸發市場的避險需求，黃金將迎來新一輪跳漲。投資者會像2025年那樣，涌入黃金以對沖地緣政治的不確定性。

然而，黃金能否開啟中期上漲趨勢，同樣取決于沖突的持久度。若沖突迅速平息，避險資金可能部分回流風險資產，導致金價回吐部分漲幅。

但值得注意的是，與2025年6月相比，當前全球宏觀環境對黃金更為有利——“去美元化”浪潮、多國央行持續購金以及美國財政赤字的惡化，都為黃金提供了長期支撐。因此，即使此次沖突是短期的，金價的回調深度也可能有限。

美股：短期“驚魂”還是長期“買點”？

對于美股投資者而言，地緣沖突往往意味著短期的不安，但歷史經驗告訴他們，恐慌過后或許藏著機會。

回顧2025年6月13日，以伊剛開戰的那個“黑色星期五”，美股三大指數全線盡墨，道瓊斯指數狂瀉近800點，航空股因燃料成本隱憂而重挫。然而，市場的劇情在幾天內就發生了翻轉。

隨著伊朗表現出“克制”以及停火消息的傳出，投資者意識到原油供應未受實質影響，市場情緒迅速修復。到6月23日，美股便迎來了強勢反彈，標普500指數上漲近1%。

歷史數據顯示，過去中東沖突爆發后的兩個月內，股市往往能回穩并反彈。

因此，對于今日的美股，開盤階段大概率將承受拋售壓力，特別是航空、運輸等對油價敏感的板塊。恐慌指數(VIX)預計將同步攀升。

但關鍵在于，這是否會演變為一個交易機會？若此次空襲最終被證明是類似2025年6月的“有限行動”，且未對全球石油供應鏈造成實質性破壞，那么美股的下跌可能確實是一次“黃金坑”。

迷霧中航行，緊盯霍爾木茲海峽

歷史不會簡單重復，但總是押著相同的韻腳。

知名宏觀策略師Michael Ball指出，市場的最終走向取決于此次打擊的性質：如果是對軍事設施進行“預告性”打擊，事后雙方均展現緩和姿態，石油生產和運輸不受影響，那么市場短期劇烈波動后趨于平靜，原油和黃金沖高回落，美股在下跌后反彈。

若打擊目標直指伊朗領導層，引發政局動蕩，原油供應預期陷入長期混亂。那么市場將進入持續避險模式，油價和黃金將獲得長期支撐，高位運行，美股則面臨持續壓力。

總體來說，市場的核心關切點并非沖突本身，而是沖突是否會導致石油供應的實際中斷。對于投資者而言，密切關注霍爾木茲海峽的局勢以及美伊雙方的下一步表態，將是判斷市場后續方向的關鍵。

而根據央視新聞最新消息，美國軍方預計將對伊朗進行為期多天的行動。

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