婁飛鵬

　　“十五五”規劃建議明確提出，數字穩步發展數字人民幣。人民在總結數字人民幣十年研發試點經驗的幣計基礎上，中國人民銀行出臺了《關于進一步加強數字人民幣管理服務體系和相關金融基礎設施建設的息改行動方案》明確，銀行機構為客戶實名數字人民幣錢包余額計付利息，革意遵守存款利率定價自律約定，義深遠并于2026年1月1日正式啟動實施。數字國有商業銀行等10家數字人民幣運營機構發布公告，人民2026年1月1日開始對實名數字人民幣錢包余額計息。幣計這一舉措不僅影響數字人民幣的息改金融屬性，也與商業銀行經營和廣大居民生活息息相關。革意

　　在具體實施過程中，義深遠實名數字人民幣錢包（一類、數字二類、人民三類錢包）余額按銀行活期存款掛牌利率計息，幣計每季末月20日支付利息，

　　在數字人民幣計息改革的同時，數字人民幣的性質也隨之發生了變化，具體表現為數字人民幣從“數字現金時代”邁入“數字存款貨幣時代”，從中國人民銀行的負債轉變為商業銀行的負債，從不計息、不能派生貨幣的模式演變為計息、能派生貨幣的模式。數字人民幣在具備價值尺度功能的基礎上，新增了價值儲藏功能等。同時，因為實名數字人民幣錢包內的余額視為存款，其需要按照存款準備金要求交納存款準備金，不僅意味著數字人民幣納入貨幣政策調控框架，商業銀行也可以利用貨幣派生機制通過發放貸款創造存款來實現貨幣創造。

　　從中國人民銀行看，數字人民幣從央行負債轉變為商業銀行負債后，改變了商業銀行原本只為數字人民幣提供服務和承擔責任的局面，有助于進一步調動商業銀行的積極性，探索更多的場景使用數字人民幣。同時，這一改變有助于提高廣大居民使用數字人民幣的積極性，讓數字人民幣發揮更大的作用。在宏觀調控上，可以通過引導數字人民幣存款利率變化，或者利用數字人民幣提升結構性貨幣政策工具的精準度，以更好開展調控。再者，在風險管理上，可以依托銀行賬戶管理優勢更好開展反洗錢等。

　　從商業銀行看，改革后其繼續享用中國人民銀行提供的技術支持保障，承擔合規和反洗錢等責任的同時，可以基于對數字人民幣錢包余額自主開展資產負債經營管理的優勢，更好開展經營管理。對實名數字人民幣錢包余額支付利息意味著，客戶角度看活期存款和數字人民幣錢包余額是同質化的，資金在銀行賬戶和實名數字人民幣錢包之間的流轉可能更多，數字人民幣錢包可能沉淀更多的資金，有助于穩定商業銀行的存款規模，也可能增加商業銀行的活期存款規模和占比，從而優化負債結構，提升流動性管理水平。同時，商業銀行可以利用貨幣創造功能，通過發放貸款并創造存款來創造收益。

　　從廣大居民看，需要對數字人民幣計息有正確的認識。數字人民幣錢包分為四類，一類、二類、三類錢包都采用實名制，而四類錢包非實名制。因為四類錢包匿名，無法精準識別資金歸屬主體，難以精準核實賬戶信息，也不符合反洗錢與存款保險制度要求，因此對實名數字人民幣錢包余額計息，是貫徹落實金融賬戶實名制與金融安全管理的需要。居民如果關注數字人民幣利息，需要確認開立的是實名數字人民幣錢包，同時也要明確實名數字人民幣錢包余額是按照銀行活期存款掛牌利率計息等，在此基礎上根據自身的資金規模等合理配置資金。

　　總之，對實名數字人民幣錢包余額計息對數字人民幣是一項重大改革，這不僅有助于進一步鞏固我國在央行數字貨幣領域的領先優勢，也有助于更好做強強大的貨幣要素從而推進金融強國建設。面對經濟社會數字化、智能化發展趨勢，數字人民幣的優勢正在進一步顯現，對廣大居民的吸引力也在增強，后續有必要在活期存款計息的基礎上探索逐步豐富計息類型，增加數字人民幣運營機構并通過金融機構和各類經濟主體有機合作，進一步創新豐富數字人民幣使用場景，優化數字人民幣使用生態，從而更好發揮數字人民幣的優勢，為社會公眾提供更加優質便捷的金融服務。