引言：集中彈藥，新動(dòng)新錨定核心賽道，作佑整業(yè)加速拓展應(yīng)用邊界

6月13日，駕創(chuàng)焦單深圳佑駕創(chuàng)新科技股份有限公司(2431.HK)宣布出售旗下附屬公司51%權(quán)益。車智據(jù)公告，新動(dòng)新該附屬公司主要從事車路協(xié)同(V2X)相關(guān)業(yè)務(wù)。作佑整業(yè)

佑駕創(chuàng)新在公告中表示，駕創(chuàng)焦單此次業(yè)務(wù)調(diào)整并非終止車路協(xié)同業(yè)務(wù)，車智而旨在聚焦資源于智能駕駛、新動(dòng)新智能座艙核心賽道及L4場(chǎng)景探索。作佑整業(yè)

因此，駕創(chuàng)焦單筆者認(rèn)為此次動(dòng)作，車智表面上是新動(dòng)新剝離非核心資產(chǎn)，實(shí)則更像基于自身商業(yè)化節(jié)奏與核心優(yōu)勢(shì)的作佑整業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整，將籌碼明確押注“單車智能”的駕創(chuàng)焦單廣闊未來。

而若重新審視佑駕創(chuàng)新的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，也不難看出公司的戰(zhàn)略重心早已錨定，其財(cái)報(bào)也提供了清晰的注腳。

2024年，佑駕創(chuàng)新營收6.54億元，同比增長(zhǎng)37.4%，其中智能駕駛解決方案業(yè)務(wù)收入高4.84億元，占比73.9%，同比增長(zhǎng)25.2%，為拉升主力軍，給公司整體業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)提供了強(qiáng)勁的動(dòng)能。此外，智能座艙業(yè)務(wù)也成為“第二增長(zhǎng)曲線”，全年收入1.04億元，同比增長(zhǎng)狂飆467.8%。

核心賽道強(qiáng)勁的造血能力與增長(zhǎng)勢(shì)頭，與尚處探索期的車路協(xié)同業(yè)務(wù)形成對(duì)比。此時(shí)適當(dāng)取舍、聚焦主業(yè)，是商業(yè)邏輯下的理智之選。

當(dāng)前，佑駕創(chuàng)新正處于著力擴(kuò)大市場(chǎng)份額的關(guān)鍵階段。本次業(yè)務(wù)調(diào)整帶來的資源釋放，使公司能將彈藥集中傾注于技術(shù)更成熟、商業(yè)模式更清晰、自身有更深厚經(jīng)驗(yàn)積累的“單車智能”戰(zhàn)場(chǎng)，向更高的位置發(fā)起沖刺。

據(jù)公開資料，佑駕創(chuàng)新已構(gòu)建L1-L4級(jí)全維智駕能力。截至2024年，公司已累計(jì)為35家整車廠進(jìn)行量產(chǎn)。并在今年陸續(xù)公布獲得全球知名車企豪華品牌、國內(nèi)頭部主機(jī)廠長(zhǎng)安汽車等多個(gè)重量級(jí)定點(diǎn)。

其更具爆發(fā)潛力的L4級(jí)自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)，也邁入商業(yè)化落地的關(guān)鍵期。今年2月，佑駕創(chuàng)新在蘇州交付首個(gè)無人巴士項(xiàng)目，邁出L4級(jí)自動(dòng)駕駛實(shí)質(zhì)落地的第一步。三個(gè)月后，公司推出極具性價(jià)比、可規(guī)模化復(fù)制的新一代車規(guī)級(jí)無人小巴。而據(jù)知情人士透露，憑借性能與成本優(yōu)勢(shì)，佑駕創(chuàng)新日前已獲得多個(gè)新項(xiàng)目定點(diǎn)，L4業(yè)務(wù)進(jìn)展喜人。

若從近期披露的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)展，分析公司未來的發(fā)展走向。其一方面或?qū)⒗^續(xù)深耕乘、商用車ADAS與智能座艙市場(chǎng)，鞏固現(xiàn)有客戶矩陣并持續(xù)擴(kuò)容;另一方面，或?qū)⑻剿饕訪4為代表的前沿技術(shù)在更多場(chǎng)景的應(yīng)用潛力，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展增加籌碼。

筆者注意到，佑駕創(chuàng)新在公告中提到“將為無人小巴、無人物流等無人駕駛領(lǐng)域規(guī)模化發(fā)展提供技術(shù)支持”，這為公司的戰(zhàn)略延伸提供了更豐富的想象空間。

當(dāng)前，無人物流領(lǐng)域展現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)展勢(shì)頭與市場(chǎng)潛力。隨著L4級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)的不斷成熟，以及車規(guī)級(jí)硬件成本的持續(xù)下探，疊加各地路權(quán)政策的逐步開放，無人物流車正加速邁向規(guī)模化的商業(yè)運(yùn)營，切實(shí)解決末端配送、短途貨運(yùn)等痛點(diǎn)。

作為對(duì)傳統(tǒng)運(yùn)力的“效率杠桿”和“運(yùn)力補(bǔ)充”，無人物流車在人力成本攀升的背景下價(jià)值日益凸顯。據(jù)行業(yè)預(yù)測(cè)，中國無人物流車市場(chǎng)規(guī)模2025年有望突破200億元，上游解決方案供應(yīng)商前景可期。

對(duì)佑駕創(chuàng)新而言，公司已擁有成熟車規(guī)級(jí)無人小巴方案，其核心的自動(dòng)駕駛算法、系統(tǒng)平臺(tái)與相關(guān)硬件具備復(fù)用基礎(chǔ)。從載人場(chǎng)景向載貨場(chǎng)景延伸，不存在難以逾越的技術(shù)鴻溝，且場(chǎng)景內(nèi)核高度相似。利用已驗(yàn)證的技術(shù)能力，快速切入一個(gè)需求明確、規(guī)模可觀的新賽道，或?qū)⒊蔀楣就貙挊I(yè)務(wù)邊界、打開全新增量市場(chǎng)的關(guān)鍵。

而從市場(chǎng)反應(yīng)來看，資本也對(duì)公司投下信任票。據(jù)悉，佑駕創(chuàng)新年內(nèi)股價(jià)漲幅超50%，并實(shí)現(xiàn)市值突破百億、被光大證券與國證國際等權(quán)威機(jī)構(gòu)相繼給予“增持”與“買入”評(píng)級(jí)的里程碑。其核心邏輯在于，充分認(rèn)可公司清晰的商業(yè)化路徑與可預(yù)期的市場(chǎng)擴(kuò)張能力——全棧自研構(gòu)筑壁壘，核心業(yè)務(wù)造血強(qiáng)勁，L4規(guī)模化量產(chǎn)加速且新場(chǎng)景落地潛力巨大。

智駕是一場(chǎng)長(zhǎng)跑，考驗(yàn)的不僅是沖刺的爆發(fā)力，更是對(duì)自身節(jié)奏的把控、對(duì)賽程的判斷，以及對(duì)有限體能的精準(zhǔn)分配。

有時(shí)“退一步”的聚焦，恰恰是為了“進(jìn)兩步”沖刺。將有限資源集中配置于確定性更高、回報(bào)路徑更清晰的“單車智能”賽道，或?qū)⒊蔀橛玉{創(chuàng)新穿越周期、留在最后牌桌的一招妙棋。

來源：格隆匯

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